打新债超全指南_买可转债主要关注什么参数

         一、因素一:股市大环境

         首先跟同学们提示一下风险,打新债并非一定能赚钱。

         我们一起来了解一下2018年全年的打新债情况,相信你就会对风险和收益,有更直观的认识。

         根据公开数据显示,2018年一共上市60多只可转债,上市当天破发的有30多只,首日破发概率是50%左右。

         大家都知道A股打新,假如你中签一只新股,上市当天上涨的概率接近100%,故此相对来说,打新债的破发概率会高很多。

         另外从去年数据来看,打中一只新债,当天最高上涨20%左右,最大下跌幅度是10%左右。

         打新债超全指南,买可转债主要关注什么参数

         例如去年有一只新债,上市当天的收盘价是120元左右,假如你打中1手,在上市首日收盘价附近卖出,就会赚到200元。

         跌幅最大的一只新债,上市当天的收盘价是89元左右,假如你打中1手,在上市首日收盘价附近卖出,就会亏损100多元。

         可能有些同学会这么想,如果去年我每只新债都顶格申购,然后在上市当天卖出,总体上是不是也能赚钱呢?

         下面这张图对去年上市新债的收益作了统计:

         图中的持有天数,指的是中签缴款到正式上市之间所需要的时间。

         单账户期望收益,指的是市场上所有参与这个新债申购的人,平均的收益是多少。

         如果你所有的新债都顶格申购,理论上说全年的总收益为负数,大概亏了几百块钱。

         为什么会这样呢?实际上这是由于可转债的行情好坏和股市有非常大关系。

         就像A股熊市大跌的时候,茅台、格力、伊利都无法幸免;牛市的时候,再垃圾的个股也有可能上涨一样。可转债作为带有一定股票性质的投资品,可转债上市的走势,也会和股市大行情有很大的关系。

         通常来说,在股市行情好的时候,新债上市普遍上涨,在股市不好的时候,新债也容易大面积下跌。

         可转债的行情好坏和股市有非常大关系

         因为2018年A股整体表现都不好,基本上处于下跌,这也间接影响到了可转债市场的表现。

         而2019年,股市总体比2018年的表现好一些,所以可转债市场的表现也好于前年。

         所以这个现象告诉我们,打新债的收益跟股市行情好坏关系非常大。如果股市行情好的时候我们可以多多参与打新债,如果股市行情不好,我们就要减少打新次数,避开破发概率高的新债。

         当然,除了好的大环境外,我们也希望我申购的可转债本身更安全、赚更多。那具体怎么判断新债值不值得打呢?

         笔者总结了几个参考指标,能够帮助大家避开容易破发的新债。


         二、因素二:可转债债券评级

         再简单介绍一下,什么是可转债。

         可转债是一种可以转换为股票的特殊债券,它既有股票属性,也拥有债券的属性。

         说到债券,或许同学们会感觉比较陌生,实际上它的本质就是一种借贷行为。